ETF實戰週記

 0050的進場時機

各位一定要先有兩個認知：
大盤日 K<20買K>80賣
空頭市場（大盤跌破季線超過一個月）大盤日 K<10買K>70賣

時間管理入門

 1.今天就開始您餘生的第一天。

2.時間管理是：控制自己的時間與工作，而不是讓它們控制自己
3.誰有清晰的目標，並追求它，也就能將他的潛能在實際行動上發揮出來（自我鼓勵與自我規律）。目標有助於將力量匯聚在眞正的重點上。問題不在於您作什麼事，而在您爲什麼做那些事情。設定目標是時間管理成功的先決條件與秘訣。
4.您必須嚴肅地把您的行事曆冊，您要
。設定優先順序
。化繁爲簡
。授權。
其餘的事必須順延、取消或加班處理。
5.如果一件事轉載記錄了很多次，將會造成困擾。這時有兩種可行性：
逮住它，現在就把它解決。
取消它，因爲已經没事了。
6.檢查《授權規則〉（快速分析法）
該作什麼？（內容）
誰該作？（人）
為什麼他該作？（動機，目標）
他該怎麼作？（範圍，細節）
什麼時候他該完成？（時限）

格言

• 愚昧無知是一切痛苦之源。（8月23日名言）
• 受苦的人，沒有悲觀的權利。一個受苦的人，如果悲觀了，就沒有了面對現實的勇氣，沒有了與苦難抗爭的力量，結果是他將受到更大的苦。
• 祇有經歷過地獄磨難的人，才有建造天堂的力量。
• 一段不幸的婚姻不是缺乏愛,而是缺乏友誼。
• 沒有事實，祇有詮釋。
• 常常談論自己的人，往往祇是為了隱藏自己。（《善惡的彼岸》-169）
• 完全不談自己是一種甚為高貴的虛偽。(《人性，太人性的》)
• 當心！他一沉思，就立即準備好了一個謊言。(一譯「他自省：他隨時準備要說謊。」)(《歡悅的智慧》-157)
• 那不能殺死我的，使我更堅強。Was mich nicht umbringt, macht mich stärker.（4月1日名言）(《偶像的黃昏》)
• 一個人知道自己為什麼而活，就可以忍受任何一種生活。
• 道德有兩種：有獨立心而勇敢者曰貴族道德；謙遜而服從者曰奴隸道德。
• 道德使人愚昧。
• 高貴的靈魂，是自己尊敬自己。
• 生活是一面鏡子，我們努力追求的第一件事，就是從中辨認出自己。
• 最危險的健忘-剛開始他們忘記去愛別人，最後在他身上再也找不到值得去愛的地方了。（《曙光》-401）
• 頑固不化比謊言更是真理的敵人。
• 要破壞一件事，最刁鑽的辦法是：故意用歪理為這事辯護。
• 「你要到女人那裡去嗎？別忘記帶上鞭子。」（《查拉圖斯特拉如是說》由年老的婦人所說，並不是尼采所說，老女人對年輕女人是常常心存嫉妒，同性相斥的）
• 所有的殘忍都源於軟弱
• 善良的天性比機智更令人愉快-約瑟夫阿迪生
• 一九二八年，英國經濟學家凱因斯（JohnMaynardKeynes）說︰「自創世紀以來，人類將首度面對一個真正、永恆的問題--如何利用工作以外的自由與閒暇，過著喜悅、智慧與美好的生活。」這位經濟大師預測，金錢問題將會消失，代之而起的是這項挑戰︰如何睿智的善用新發現的閒暇，追求美好生活。
• 
  

散戶勝經-書摘

1. 選擇一隻好股票: 有資產 產品是業界第一名  老闆專心本業的好公司
                                  在公司業績不好或市場超跌時買進
2. 投資大師巴菲特說:不要把雞蛋放在一個籃子裡
    馬克吐溫說:把所有的雞蛋放在同一個籃子裡  然後小心的看好它
3. 選擇股票的時候第一個考量不是會不會賺  而是這支股票應該不會讓我賠
4. 郭大俠選股:

1.　只選上市股票，數千支變900支

管理越嚴格、資料越透明，這個企業的穩定性及安全性就越高，政府當局對上市公司有較嚴格的規定，即使規定嚴格，三不五時還發生倒閉掏空事件，管理不完善的上櫃或未上市公司，情況就更複雜。散戶投資股票，安全永遠是第一考量，所以我只選擇900家上市公司購買。

2. 只選擇明年有董監事改選的股票，900支變300支

董堅事三年一選，所以每年都有1/3的股票會改選，明年會改選，就表示改選前董監事不敢隨便賣股票，市場派也是虎視眈眈，股價當然易漲難跌。

3. 把不容易發生董監事改選行情的公司淘汰，300支變20支

下面這些公司，董監改選行情發生的機會比較低，不需要去傷腦筋研究。

＊ 曾經發生過經營權爭奪的公司，因為股權通常較穩定，故再發生的機會不大。

＊ 大股東是政府機關，民不與官鬥，故不易有改選行情。

＊ 家族企業，又用關係企業交叉持股，這種萬年公司最好少碰為妙。

＊ 公司資產欠佳，形象欠佳，本業獲利欠佳。

＊ 放棄五元以下的雞蛋水餃股。

＊ 景氣及股價正位於高檔，沒有被偷襲的空間。

4. 20支選5支

選 出來的20支都是不錯的公司，我們真正要做的功課，就是努力仔細的研究這20支股票。把他們過去的新聞及各種報表找出來，然後逐項分析，有疑慮的就放棄， 最後找出最佳的五家公司。這五家公司都必須是進可攻退可守，有漲100%的機會，萬一碰到不景氣，也有比定存好的現金股利可領，最重要的是當然也決不會倒 閉。

5. 最後的選擇不是由人決定。

5 支選2支就沒有什麼技術問題，當你下單買到其中的2支後，你就會自然特別關心他們，就好像我的老丈母娘看女婿一樣，越看是越中意。這時股價如果下跌，對你 來說不是損失，而是撿便宜的好機會。怕就怕你一買就漲，股價迅速一飛沖天，由於持股尚未建立，你也不願意追漲，今年的金雞母大概就飛掉了。

如 何選擇一支好股票，是股票投資由理論進入實務的開始，也是將來能否獲利的關鍵。雖然投資股票的獲利率通常較其他投資工具要高，但對於大部份不喜歡做功課的 散戶來說，虧損的風險相對反而更大。如果你已經盡了力，但還是選不出能獲利的好股票，不妨改以定存或債券來理財，也是一種不錯的投資方式，畢竟股票投資千 變萬化又風險難測，也不是所有人都適合的理財方法。

5. 融卷大增時開始分批賣  融資斷頭時開始分批買

麥克風懶人投資術

懶人股票投資法:

一: 找價值高的好公司
1.近三年ROE>20%
2.近五年都賺錢
3.長期負債低
4.現金流量為正數且來自本業
5.近三年配2元以上現金股利

二:永遠指在股價成為輸家時進塲
1.現金殖利率>8%
2.本益比八倍以下
3.股價淨值比跌破1
4.處在歷史低量或低檔區

三:持股夠分散
通常持有8~10檔股票  最看好的個股(金額)不超過30%

四:低週轉率
1.每季檢視財報  若每股稅後純益突然持續降低 存貨或應收帳款異常攀高 代表營運風險提高
2.買進的股票若夠便宜  本益比六倍以下股利殖利率10%以上 幾乎不停損
3.股票價位偏高  下跌20%~30%時停損
4.若有更便宜的股票 就換股操作 (不要跟資產談戀愛)

潛意識 to 李教授

為何同一個家庭培養出的不同小孩會有如此的不相同: 是否要寫入潛意識的密碼(patten)每個人並不相同

前世今生: 太去強調前世是否會變成限制今生的發展  為何不做出區隔  將今生過的完美  連串起來  前世今生甚至下輩子都是好的

詹宏志主講：身體與心靈

http://www.youtube.com/watch?v=Vdp3mZkoz_Q&list=PL46A5EAC30F8804F8&index=1&feature=plpp_video

創作: 對單一生命的不滿足

記憶是一種能力 但忘記並不是記憶能力的喪失  而是另一種能力  忘掉讓生命會變得不好的事物  而使人不會崩潰

不要害怕矛盾也不要害怕沒有答案 要練習跟沒有答案為伍  不要為了要有答案而去取得一個廉價的答案  例如算命 這是放棄思考的意志讓別人的思考來代替你的

蘋果橘子經濟學

對經濟學家來說重要的是了解世界如何運作而不是我們希望或者是傳統智慧告訴我們他如何運作

誘因是現代生活的基石

專家也是人 而人會受到誘因incentive的影響

就算兩件事情相關也並一定義為彼此間存在因果關係 相關只代表兩項因素間存在某種關係但卻無法告訴你關係的方向

道德代表理想世界的運作方式  經濟學代表真實世界的運作方式

專家-利用資訊悠是謀取自己利益  不過因為網路的崛起專家們傳統上的優勢日漸縮水

知道該測量甚麼該如何測量可以讓複雜的世界大為簡化

經濟學就是研究各類誘因:怎樣得到自己想要的東西 尤其是其他人也想要的東西?

所謂誘因:就是促使人多做好事少做壞事的一種手段

又因大致有三種基本性質:經濟 社會與道德 不過單一誘因經常三者兼具

低額罰款的問題是:以經濟誘因取代道德誘因  再者低額的罰款似乎也在告訴人們遲到並不是多嚴重的事

費爾茲:值得擁有的事物就值得去騙來

欺騙是一種本能的經濟行為: 以更少的代價獲得更多

information asymmetry: 交易中一方擁有的資訊優於另為一方

網際網路如同一塊磁石 可以從一堆一堆的乾草中西出埋藏其中的細針

資訊犯罪的特色之一:就是犯罪曝光者寥寥可數

專家們俱備相當資訊因此能發揮巨大但未必會明說的操控力：害怕

在房中業者的心目中與其說視你為伙伴還不如說視容易操控的對象

仲介的主要武器：化資訊為恐懼

在交易中具體而明確的用語比較管用  模糊的形容詞暗示人們物件本身乏善可陳

我們公開主張的資訊往往與自己瞭解的真實資訊存有巨大的鴻溝：說一套做一套

問問題的第一招就是確認你問的是個好問題

專家往往都表現得極端自信 它們談論問題時  主要是鞏固自己的立場而非廣泛考慮事情的不同層面

要讓自己的理論讓人接受最好的方式莫過於素豬群眾的情緒  只要情緒一上來就不需要再談甚麼理性辯論  而各種情緒中又以恐懼的力量最大(恐懼是追求短期表現的有利推手)

風險=實質危害+心理恐慌

相關(Correlation)是一個統計學名詞  指的是兩項變數一起移動

父母"是"甚麼比父母"做"甚麼對子女的影響還大:重要的不是身為父母的你做了甚麼 而是你是誰

 

高雄夢時代低調演講

任何金融商品要上漲  都要有資金 

資金氾濫  黃金將會成為熱門商品

CRB指數：判斷惡性通膨  如果一年漲超過25%即是惡性通膨



景氣觀察指標：(台灣股市上漲的要點：中國製造＋美國消費＋台灣資金）

M1B :

中國的PMI(製造業)指數:以50為邊界值

密西根大學消費指數: 以80為邊界值



股票市值/M1B > 2 就是股市警訊  目前為1.92~1.93

新股密集上市的公司類別  股王通常會出現在這裡 目前為觸控面版族群  另外為太陽能

美國逼迫人民幣升值  中國為了阻升  勢必要增加貨幣供給額  造成大陸通貨膨脹跟股市上漲

預估這一波的泡沫在民國一百零一年會破滅

註一：

http://www.cbc.gov.tw/mp1.html


M1A＝通貨淨額＋企業及個人（含非營利團體）在貨幣機構之支票存款及活期存款。

M1B＝M1A＋個人（含非營利團體）在貨幣機構之活期儲蓄存款（目前只有個人及非營利團體可以開立儲蓄存款帳戶）。

M2 ＝M1B＋準貨幣（包括企業及個人在貨幣機構之定期性存款與外匯存款，郵匯局吸收之郵政儲金總數，企業及個人持有貨幣機構之附買回交易餘額，以及外國人持有之新台幣存款）。

M2+Bond fund（淨額）＝M2＋債券型基金－債券型基金存放銀行存款-銀行持有之債券型基金。



何謂「CRB指數」？ 
CRB指數有二種：CRB(現貨)指數、CRB期貨指數

一般所稱的CRB指數(Commodity Research Bureau Futures Price Index)是由美國商品研究局彙編的商品期貨價格指數，於1957年正式推出，涵蓋了能源、金屬、農產品、畜產品和軟性商品等期貨合約，為國際商品價格波動的重要參考指標。

CRB指數最初以農產品的權重較大，為能更正確地反映商品價格趨勢，CRB指數歷經多次的調整後，能源價格走勢愈來愈重要。2005年，路透集團與Jefferies Group旗下的Jefferies Financial Products進行合作，第十次調整CRB指數，並更名為RJ/CRB指數。
CRB的現貨指數與期貨指數不同，是由23種商品所組成，工業物料約佔59.1%，食用物料佔40.9%，相較起來，CRB期貨指數包含的工業物料比重較低，包含了17種商品，每種商品的權重相同，以算數平均和幾何平均的方法計算，為了使CRB指數不會因某商品價格的反向變動而出現劇烈的波動，還以每種商品在不同時間的價格平均數來計算，各商品價格的變動也都不會改變其在指數中的相對比重。

CRB現貨指數所包含商品：
金屬：廢銅、廢鋼、錫、鉛、鋅
農產品：小麥(Kansas City)、小麥(Minneapolis)、玉米、黃豆油
畜產品：活牛、牛油、活豬、豬油
軟性商品：糖、可可、棉花
其他：粗麻、橡膠、松脂、羊毛、印花布、皮革、奶油

CRB期貨指數所包含商品：
能源：輕原油、熱燃油、天然氣(17.6%)
農產品：玉米、黃豆、小麥(17.6%)
工業：銅、棉花(11.8%)
畜產品：活牛、活豬(11.8%)
貴金屬：金、白金、白銀(17.6%)
軟性商品：可可、咖啡、橘汁、糖(23.5%)

1986年起，CRB指數開始在紐約商品期貨交易所交易，2001年更名為路透CRB指數，2005年CRB指數第十次調整後，又改名為RJ/CRB指數(Reuters/Jefferies CRB Index)，包含了19種商品期貨，其中增加了無鉛汽油、鋁和鎳三種商品，白金則被剔除，原來的路透CRB指數(第九次修正)包含17種商品期貨，後來更名為連續商品指數CCI(Continuous Commodity Index)，仍可在市場上繼續交易。

CRB指數與美國聯準會的貨幣政策有著密切關係，由於商品價格的變動可以反應通貨膨脹的狀況，當商品價格過高時，為了控制通貨膨脹，聯準會可能調高利率，當利率達到某個水準開始影響到市場需求，導致景氣衰退時，將使商品價格滑落。2006年5月11日CRB期貨指數創歷史新高來到403點，但在通貨膨脹隱憂浮現，經濟數據顯示消費者信心滑落的衝擊下，市場擔憂美元的過度升息將導致商品需求減緩，CRB指數期貨大幅回檔，陷入了375-400點之間的震盪整理。

儘管CRB期貨物價指數與CRB現貨物價指數在成份上有一些差異，兩者在走勢上偶爾亦有些不同，但大體上都會呈現相同方向的趨勢，因此，當我們在研究CRB期貨物價指數時，亦須參考其它價格指數，以便發覺可能的變化與訊息，確認CRB期貨物價指數的走勢。

一般來說，觀察通貨膨脹的狀況首先會想到CPI（消費者物價指數）與PPI（生產者物價指數），但是，這兩個數據是每個月公佈一次，且所反映的是前一個月的狀況，就某種層面來說，其最大的問題就是它的落後性質，這對於需要掌握先機的交易者來說不免有些延遲的遺憾；而CRB指數是每十五秒鐘更新一次，且它所反映的價格是最初生產階段的水準，因此其價格趨勢應該領先躉售物價（PPI），而躉售物價又領先零售物價（CPI），由此可見，CRB指數可說是通貨膨脹的早期預警指標，為觀察通膨狀況者不得不參考的重要依據之一。

台灣最有價值品牌2010

2010年，台灣最有品牌價值的企業（前20強）

電腦3C硬體品牌-----佔最多數
ACER（宏碁）
ASUS（華碩）
GENIUS（昆盈）
ADVANTECH（研華）
GIGABYTE（技嘉）
HTC（宏達電）
TRANSCEND（創見）
ZYXEL（合勤）
D-LINK（友訊）
SYNNEX（聯強）

軟體品牌-----
CYBERLINK（訊連）

TREND MICRO（趨勢）

車燈製造-----
DEPO（帝寶工業）
輪胎品牌-----
MAXXIS（正新）

自行車品牌-----
GIANT（巨大）捷安特
MERIDA（美利達）

健身器材-----
JOHNSON（喬山健康）

食品、通路----
MASTERKONG（康師傅）
UNI-PRESIDENT（統一）、
WANT-WANT（旺旺）
SYNNEX（聯強）

節錄至數位時代

國民大會：台幣狂升物價飆 20110215

胡立陽:

第二季最慢到下半年(3~6月內)  原物料房地產將進入十年大空頭

上證 2750有支撐

大陸利息目前3% 當上升到3.5對房市會有大衝擊  預計資金將流到股市

目前可以布局美元  台灣房市目前已是末升段

8800買進   8400大膽買進   8000瘋狂買進 

標的:中概股  環保概念(太陽能 LED)   醫藥保健

因為是牛市下半場中小型股比較吃香



馬凱:

美國聯準會今年內確定會升息 資金回流美國  大陸台灣等熱錢多的地區  股市會下跌  由於熱錢回流  炒做原物料糧食的資金會抽出  屆時會有一些波動 

匯率升  股市跌  房市漲: 不正常現象  應該是熱錢進來炒作  因為利率一般會在通膨之上  如果通膨為4%利息生到6%  房市會大跌

美國相關資產房地產:  受惠資金回流 3~5月美國極可能升息造成資金回流美國  新興市場屆時會大跌 可等待此時的買點

糧油大國: 漲價走勢不會回頭  澳洲目前很慘可介入

當心兩岸房市: 中國今年房地股市基本面相當差 

東協各國: 大陸的世界市場易手  將向東協移動

另外:

台幣升值衝擊NB產業 台幣升一元毛利掉0.4%